2021環保市場感悟：同一個世界，不同的悲喜
導讀：2021年的江湖，與以往有些(xiē)不同。爲什(shén)麽是2021年？不同的企業分别做出了(le)什(shén)麽樣的選擇？這(zhè)樣的格局裏，呈現(xiàn)着什(shén)麽樣的市場機會(huì)？
如果把環保市場比作(zuò)江湖，2021年的江湖，與以往有些(xiē)不同：E20傳播中心統計(jì)了(le)2021年的100多起收購案例，涉及金(jīn)額超過800億元，或可稱爲往屆之最。
爲什(shén)麽是2021年？不同的企業分别做出了(le)什(shén)麽樣的選擇？這(zhè)些(xiē)不同的選擇背後，展現(xiàn)了(le)什(shén)麽樣的企業境遇和(hé)市場狀況？這(zhè)樣的格局裏，呈現(xiàn)着什(shén)麽樣的市場機會(huì)？
爲什(shén)麽是2021年？
一般來(lái)說，當市場發展火熱，或者陷入低(dī)迷時(shí)，買賣現(xiàn)象會(huì)比平時(shí)更多。
市場火熱時(shí)，有實力的環保企業想快(kuài)速地跑馬圈地、開(kāi)疆拓土，便傾向于買買買。買項目嫌不過瘾，那就直接買公司。遇到(dào)不好(hǎo)買的，就合資。一些(xiē)非環保的企業，看(kàn)着環保市場不錯，也(yě)忍不住加入進來(lái)——自(zì)己沒有基礎，沒關系，有錢(qián)。
市場中，因爲買而快(kuài)速做大(dà)做強的企業也(yě)多有案例，遠一點的說，比如北控水(shuǐ)務買中科成、首創股份買百瑪士、瀚藍環境買創冠中國……一個個并購案例，都成就了(le)行業大(dà)佬，近一點的說，盈峰環境買中聯環境、中國天楹買Urbaser，都跻身固廢年度十大(dà)企業陣營。
當市場低(dī)迷時(shí)，一些(xiē)生死存亡的企業無奈何選擇斷臂求生，一些(xiē)心灰意冷的企業或一賣了(le)之、另尋他(tā)路。一些(xiē)家底厚的企業想着賣出一些(xiē)無關打緊的存貨換點錢(qián)花(huā)，廣積糧同時(shí)深挖洞，在一些(xiē)細分市場發掘新的機會(huì)或者瞅準時(shí)機逢低(dī)買入一些(xiē)好(hǎo)資産；順便趁着買方市場盤一些(xiē)有價值的企業或項目......
從(cóng)發展趨勢上(shàng)看(kàn)，環保市場的兩大(dà)主力陣地，市政污水(shuǐ)市場在早先幾年就已經進入存量時(shí)代。垃圾焚燒市場，先是遇到(dào)了(le)國補退坡，然後是十三五期間新增也(yě)即将到(dào)頂。環保監管趨嚴，讓工(gōng)業環保治理(lǐ)市場有了(le)更多機會(huì)，不過也(yě)取決于工(gōng)業市企業的治污實力和(hé)治污成本。其他(tā)細分領域冷熱不均，也(yě)都在發展中孕育着變局。尤其是科創闆和(hé)創業闆的機會(huì)，讓更多的企業得以上(shàng)市，也(yě)讓市場增添了(le)更多的信心。
整體來(lái)說，2021年，肯定不是最好(hǎo)的時(shí)代，也(yě)不能(néng)算(suàn)是最低(dī)迷，是挫折後保存着希望，成熟中孕育着新機。尤其是持續一年多的疫情，讓一些(xiē)市場項目和(hé)企業發展被迫延遲，在疫情逐步消散之時(shí)，買賣的需求與行動的爆發，也(yě)貌似是應有之意，恰逢其時(shí)。
2021年的收購市場，不同的悲與喜
若以收購市場的景象觀察，不同的企業，冷暖自(zì)知(zhī)。而買與賣，對(duì)于不同的對(duì)象，也(yě)有着不同的悲喜。
首先是之前一些(xiē)行業大(dà)佬如博天環境，期待牽手中國能(néng)建葛洲壩生态，複制陷入水(shuǐ)務PPP危局企業的脫困之路。三聚環保，最終被海澱國投控股。中持股份也(yě)跟随大(dà)勢，牽手長江環保集團。博世科被廣環投控股，巴安水(shuǐ)務實控人也(yě)變更爲濰坊高(gāo)新财政金(jīn)融局。一系列變化背後，是央企國企高(gāo)調入局，前幾年的市場“劇(jù)變”仍然餘波未定。
觀察2021年并收購欲轉讓統計(jì)表(如文(wén)末收購統計(jì)圖)的轉讓者情況，一些(xiē)是因爲被轉讓标的未達預期，不僅如同雞肋甚至會(huì)造成拖累，不如賣掉。比如首創環境轉讓深圳廣業環保46%的股權、華儀環保轉讓一清環保工(gōng)程85%股權、德創環保轉讓德納工(gōng)程60%股權、國電環科轉讓國電聯合40%的股權，都數此列；一些(xiē)則是直接爲了(le)償還債務、擺脫經營困局，如齊合環保、三聚環保、巴安水(shuǐ)務、中滔環保等；還有一些(xiē)不想再吃前幾年一些(xiē)冒進企業的苦，意圖聚焦主業，提高(gāo)流動性、降低(dī)負債率和(hé)經營風(fēng)險，如津膜科技、中環水(shuǐ)務、雲南水(shuǐ)務，北控十方、清水(shuǐ)源、海森環境和(hé)華骐環保。康佳集團和(hé)遠興能(néng)源則是發現(xiàn)了(le)主業的新機會(huì)，果斷選擇回歸；這(zhè)裏面，中國天楹轉讓前兩年剛買來(lái)的Urbaser公司的100%股權引人關注。之前的買入交易曾創下(xià)行業記錄，後來(lái)跨入固廢領域年度十大(dà)企業榜單，Urbaser也(yě)算(suàn)立了(le)大(dà)功。現(xiàn)在再次賣出，中國天楹的解釋是：Urbaser公司已經完成了(le)它的使命，未來(lái)企業将瞄準新能(néng)源賽道(dào)，搶占未來(lái)全球零碳産業競争的制高(gāo)點。
未來(lái)的事(shì)情還有待觀望，但(dàn)一些(xiē)已經入行的國企對(duì)環保的布局正在一步步加深。如山東水(shuǐ)發集團，連續賣掉旗下(xià)4家房地産公司，隻爲進一步聚焦水(shuǐ)利水(shuǐ)務主業戰略，并收購杭州錦江集團8個餐廚項目，加碼環保市場，要打造細分領域标杆。天津環投收購泰達環保和(hé)泰達再生100%股權，布局大(dà)環保産業的意圖明(míng)顯。浙江巨化集團收購子公司巨化股份擁有的巨化環保70%股權和(hé)衢州市清越環保46.85%的股權，以讓巨化股份聚焦其主責主業，避免與自(zì)己的環保業務同業競争；另一家央企中國誠通生态也(yě)因爲如此原因，收購了(le)子公司嶽陽林(lín)紙(zhǐ)擁有的湖南誠通天嶽環保51%的股權。另外(wài)如武漢控股收購武漢工(gōng)程，重慶水(shuǐ)務整合給排水(shuǐ)業務，以及廣環投加碼控股博世科、廣州工(gōng)控集團成爲潤邦股份的實控人等等，都體現(xiàn)了(le)這(zhè)些(xiē)央企，以及地方環保平台與重點企業在環保方面的戰略進取。
而在收購市場之外(wài)，則是更多的央企國企縱橫，更多的地方紛紛成立自(zì)己的環保平台。曾經引領市場發展的很(hěn)多民營環保企業，有的已經消失，更多的被接盤，新的時(shí)代已然開(kāi)啓，對(duì)于更多的民營環保企業來(lái)說，大(dà)的市場格局已定，未來(lái)，做好(hǎo)獨特的配角也(yě)許是很(hěn)長時(shí)間一段時(shí)間的命運。
同一個環保世界裏，不同的企業則經曆着不一樣的命運，也(yě)面臨着不同的選擇，這(zhè)或許正是市場的殘酷之處，也(yě)同樣體現(xiàn)了(le)大(dà)市場下(xià)的多樣性。而這(zhè)種多樣，正給了(le)不同資質的企業更多選擇自(zì)己未來(lái)的機會(huì)。
交易格局裏呈現(xiàn)出哪些(xiē)機會(huì)？
整體市場不是最好(hǎo)的年代，也(yě)或許還沒有從(cóng)這(zhè)些(xiē)年的低(dī)迷中徹底走出來(lái)，但(dàn)對(duì)于一些(xiē)在這(zhè)年的市場危機中存活下(xià)來(lái)的企業來(lái)說，他(tā)們應該将有更強的抵抗打擊和(hé)競争的能(néng)力，将可能(néng)走向更長遠的路，而一些(xiē)危機後仍沒有消失甚至出現(xiàn)的新的機會(huì)，也(yě)許會(huì)成爲他(tā)們未來(lái)的黃金(jīn)賽道(dào)。
在加強主業核心競争力的目标指引和(hé)力所能(néng)及的情況下(xià)，一些(xiē)企業不僅拓展新的區(qū)域，也(yě)進行産業鏈的延申，有的企業則更将目光瞄準了(le)之前沒有進入的一些(xiē)新領域。
比如首創環境、粵豐環保、遠達環保、粵海水(shuǐ)務等就開(kāi)拓了(le)新的業務區(qū)域，中原環保、中環環保、百川暢銀等企業就是通過收購加碼既有的目标業務，擴大(dà)體量，提升影響；更多的企業則是進行了(le)産業鏈拓展和(hé)對(duì)新領域的布局。如洪城(chéng)環境收購鼎元生态100%的股權，從(cóng)産業鏈條從(cóng)水(shuǐ)務延伸到(dào)固廢處理(lǐ)。清新環境收購國潤水(shuǐ)務100%股權，從(cóng)工(gōng)業污染治理(lǐ)進入到(dào)市政污水(shuǐ)處理(lǐ)領域。蘇州吳中固廢收購鹽城(chéng)常林(lín)環保60%的股權，從(cóng)一般固廢處理(lǐ)進入到(dào)危廢處理(lǐ)領域。深圳中蘭環能(néng)收購武漢豪勝潔綠環保100%股權，進入可再生資源利用(yòng)領域。還有中國水(shuǐ)業，收購5家徐州的直飲水(shuǐ)企業，強勢介入直飲水(shuǐ)領域；
而仔細分析起來(lái)，既有的環保企業比較熱衷，特别是外(wài)部企業跨界熱衷進入的領域主要積重在環衛及城(chéng)市服務，危廢處置和(hé)再生資源回收領域。記得前幾年PPP火熱的時(shí)候，大(dà)家比較熱衷進入的市場是水(shuǐ)環境治理(lǐ)。
從(cóng)統計(jì)中可以看(kàn)到(dào)，雅生活、世茂服務、佳兆業等背靠知(zhī)名房企的物業領軍企業都高(gāo)調、大(dà)力進軍環衛與城(chéng)市服務領域，其他(tā)的諸如旭升永輝(海南)、揚新(上(shàng)海)環境、龍光動力、龍光集團智慧服務等也(yě)都通過企業收購進入這(zhè)個市場(佳兆業後因故放(fàng)棄收購)。
另一邊，渤海水(shuǐ)業、中金(jīn)環境、吳中固廢、盛達資源、正升環境、中創環保、中新集團等都正式布局危廢領域，之前已經在危廢領域有所布局的企業如中環信、天津創業環保、南通潤禾環境、博奇環保等也(yě)都通過收購，繼續加碼在危廢産業的布局，提升競争力。
而随着政策的指引，資源化、循環化的市場也(yě)成爲衆多企業關注的方向。再加上(shàng)近來(lái)金(jīn)屬價格大(dà)漲，再生資源利用(yòng)特備是金(jīn)屬回收利用(yòng)領域成爲一些(xiē)企業看(kàn)重的藍海。
如前面提到(dào)的齊河(hé)環保，就賣掉美(měi)國及國内部分資産，大(dà)力布局廢舊物品回收再利用(yòng)。還有中再資環、中原環保等都加強在此的布局。一些(xiē)生物質發電企業也(yě)因此對(duì)未來(lái)有更多的期待。而在金(jīn)屬資源回收利用(yòng)方面，一些(xiē)企業則表現(xiàn)出更大(dà)的希冀，如成立于2016年的金(jīn)業環保，專注于含鎳、鉻、銅及其他(tā)稀貴金(jīn)屬的危險廢物的處置及資源化利用(yòng)，規劃年處理(lǐ)危廢20萬噸。2021年，國内白(bái)銀行業龍頭企業盛達資源加碼控股金(jīn)業環保，就希望可以實現(xiàn)協同效應，在“城(chéng)市礦山”領域有更多大(dà)的收獲。
2021年9月，曾經的危廢龍頭東江環保最終以現(xiàn)金(jīn)方式收購雄風(fēng)環保70%的股權，正式進軍稀貴金(jīn)屬回收利用(yòng)領域。據悉，雄風(fēng)環保2001年創立，在稀貴金(jīn)屬領域擁有完整産業鏈條和(hé)行業領先優勢，其投資建設的“低(dī)品位複雜(zá)物料稀貴金(jīn)屬清潔高(gāo)效回收項目”年可處理(lǐ)廢物達12萬噸，綜合回收各種稀貴金(jīn)屬2萬多噸，所産精铋占國内市場8%以上(shàng)的份額。
11月，另一固廢行業名企高(gāo)能(néng)環境也(yě)收購了(le)江西鑫科環保80%的股權。據高(gāo)能(néng)環境公告，江西鑫科新建年處理(lǐ)31萬噸危險廢物的多金(jīn)屬綜合回收生産線，其中包含10萬噸電解銅及其他(tā)多金(jīn)屬深加工(gōng)生産線。未來(lái)還可進一步擴大(dà)産能(néng)規模，并與現(xiàn)有危廢資源化項目形成産業協同和(hé)優勢互補，實現(xiàn)産業鏈上(shàng)下(xià)遊協同，形成新的利潤增長點。
寫在最後
上(shàng)述的描述主要是事(shì)實的總結，如果說其中也(yě)蘊含着一些(xiē)可見的機會(huì)，那麽2021年最具熱度的“雙碳”風(fēng)口，在收購市場中似乎并沒有明(míng)顯的表現(xiàn)。或許現(xiàn)在太早，也(yě)或許雙碳的概念距離産業落實還有一定的距離。在交易市場之外(wài)，很(hěn)多企業的戰略裏，雙碳到(dào)成爲經常可見的“座上(shàng)賓”。
結合上(shàng)述的分析，和(hé)自(zì)己的體會(huì)，在文(wén)章的最後我特别想說的是：
1、同一個環保行業，并非就是一樣的悲喜。每個企業的命運不僅與環保環境的大(dà)行業相關，也(yě)與自(zì)己企業本身密不可分。不一樣的企業行爲，會(huì)造就不一樣的企業未來(lái)。大(dà)環境制約着企業發展的上(shàng)限，企業本身的行爲決定了(le)其發展的下(xià)限。
2、順勢時(shí)不浮躁、不冒進、不貪大(dà)，審慎前行方得長久。在本就不存在公平的市場裏，切記隻有活着，然後活好(hǎo)，才是發展的前提；逆勢時(shí)，不悲觀、不躺平、不放(fàng)棄，懷有信念或可翻身。在氣力不濟時(shí)，多想想“一根針能(néng)捅破天，手握成拳更有力”。這(zhè)時(shí)候，蜷起來(lái)的身體能(néng)帶來(lái)更多的溫暖。
3、找準定位，不忘初心。諾大(dà)的市場，真正屬于你(nǐ)的或許就隻有那麽一塊，把它做好(hǎo)、做精，做強，再做大(dà)。強是核心，大(dà)是結果，強大(dà)的結果才會(huì)成爲核心的競争力。
4、每一個企業都是獨特的個體。因爲如此，所以要做出獨特的價值，獨特的優勢，也(yě)要保持獨特的節奏，警惕大(dà)流的幹擾和(hé)誘惑。也(yě)正因爲獨特，在大(dà)勢覆逆時(shí)，方才可以尋得自(zì)己生存與發展的機會(huì)。因爲獨特，所以與人合作(zuò)時(shí)，也(yě)才會(huì)更有價值，也(yě)可能(néng)更有故事(shì)。
5、可以互相滿足，特别是互相賦能(néng)的合作(zuò)，是最好(hǎo)的合作(zuò)。隻有堅持自(zì)己獨特價值的合作(zuò)，才是可能(néng)最長久的合作(zuò)。
6、當市場上(shàng)，國企與民企的格局既定，破局的機會(huì)就在于配合的極緻。也(yě)許不必心懷颠覆的夢想，努力做好(hǎo)自(zì)己，一切皆有可能(néng)。
7、市場有時(shí)侯很(hěn)大(dà)，但(dàn)請(qǐng)不要貪大(dà)。市場真的很(hěn)大(dà)，有的地方再下(xià)雨，有的地方可能(néng)正天晴，所以無需你(nǐ)遭厄時(shí)怨天黑，也(yě)無需别人困頓時(shí)你(nǐ)裝貧；機會(huì)經常會(huì)很(hěn)小(xiǎo)，建議(yì)不要嫌小(xiǎo)。找準定位，深耕細作(zuò)，穩健經營，有實力時(shí)，該出手時(shí)就出手。
8、産業鏈延伸時(shí)，最好(hǎo)基于自(zì)己的核心優勢和(hé)資源進行拓展。進入新的行業時(shí)，收購或許是最快(kuài)捷的方式，但(dàn)收購不僅需要足夠的實力，也(yě)需要有很(hěn)強的融合管理(lǐ)能(néng)力，更主要的是它可能(néng)會(huì)點燃企業家心中貪婪而沖動的欲念，行業衆多的慘痛經驗，将會(huì)給出更多的借鑒。
9、機會(huì)不是概念，不是口号，更不是蹭熱度。是實打實地能(néng)執行、能(néng)産出，不虧錢(qián)，有奔頭。要關注市場的風(fēng)向，更要關注自(zì)己、員工(gōng)和(hé)股東的利益。
以上(shàng)就是一個關注行業的鍵盤俠，基于收購盤點的一些(xiē)感悟和(hé)總結。2021年的事(shì)情，也(yě)就先到(dào)這(zhè)裏吧，祝疫情早日結束，行業早日回暖。（注：原文(wén)有删減）
